作者：兴证期货临沂塑料挤出设备

内容提要

【甲醇】

现货报价，江苏 2705(40)，广东 2580 (15)，鲁南 2400(0)，内蒙古 2040(0)，CFR 中国主港 277(11)

从基本面来看，内地方面，西南气头甲醇恢复，煤头甲醇检修不多，国内甲醇开工供应偏高位置，2 月 15 日当周，卓创甲醇全国开工 75.11%(0.38%)，西北开工 85.84%(0.08%)。

港口方面，2 月 15 日当周卓创港口库存 83.1 万吨(-2.2 万吨)，小幅去库。海外方面，伊朗开工恢复仍慢，伊朗 ZPC1 套 165 万吨/年、Kave230 万吨/年、Kimiya165 万吨/年甲醇仍未重启，2 月上中旬伊朗装船量级低，预计 3 月仍偏低。

需求方面，兴兴 MTO 技改后重启，3 月宁波富德及南京诚志有检修预期。综上，国内方面开工率趋于稳定，工厂库存压力不大，港口方面伊朗低开工传导至 2 月-3 月甲醇到港量偏少，加之兴兴 MTO 计划重启带来甲醇需求，预计港口维持强基差，春节假期期间外盘原油上涨给化工品带来支撑，预计节后甲醇或将震荡偏强走势。

【尿素】临沂塑料挤出设备

现货报价，山东 2261(82)，安徽 2270 (27)，河北 2273(87)，河南 2252(56)

昨日国内尿素市场行情上扬，新单跟进按需，2 月 18 日全国中小颗粒市场均价 2282 元/吨，较上一工作日涨幅 1.64%。供应方面，工厂装置基本稳定运行，气制尿素开工季节提升明显，预计供应压力维持增长;需求方面，春节假期期间，国内市场处于休市状态，国际市场尿素价格亦变动不大，节后随着农业市场逐步启动，预计市场交投气氛逐步恢复，但下游主要工业板材及复肥企业多数尚未开工，工业采购积并不高;

库存方面，因春节期间货运物流基本停滞，上游企业出现累库，2 月 15 日当周卓创尿素企业库存 63.9 万吨(+8.7 万吨)。综来看，尿素国内供应仍处于高位，需求方面节后农需逐步启动，但工业采购积不高，塑料管材设备由于假期物流停滞尿素企业库存累积，但春节假期外盘原油上涨给化工品带来支撑，预计节后尿素行情震荡为主，关注国际尿素价格和国内农需启动情况。

1. 甲醇现货市场情况

太仓市场：太仓甲醇市场稳中走高，价格在 2660-2690 元/吨。环比上涨 42.5 元/吨，高价排货缓慢，整体现货成交放量一般。抽样采集卖方 8 家，买家 3 家。

上午有货者意向现货销售价格 2700 元/吨，买方意向采购价格 2660 元/吨，成交价格 2660-2680 元/吨;下午太仓甲醇市场高位整理。卖方意向现货销售价格在 2700 元/吨，买方意向采购价格 2670 元/ 吨，成交价格在 2670-2690 元/吨。

虽然日内现货亦有 2700 元/吨报盘但并非主流成交价格，因此以上价格不纳入终价格评估范围。综评估此时间段买、卖盘以及成交价格，太仓甲醇现货主流价格在 2660-2690 元/吨，评估以成交价格为主。

内蒙古市场：内蒙古甲醇主流意向价格在 1980-2030 元/吨，较前一交易日均价持平。生产企业让利出货，下游按需采购为主，价格整理运行。卓创资讯抽样采集甲醇企业 3 家，企业出货为主，意向价格在 1980-2030 元/吨;采集贸易商 2 家，下游按需采购为主，意向价格在 1980-2030 元/ 吨。综评估后，主流意向价格在 1980-2030 元/吨。

2. 尿素现货市场情况

国内尿素市场报价跟涨，新单交投气氛好转。复肥、板材工业负荷陆续提升，原料采购按需。尿素企业装置运行正常，现货供应较为充裕。具体区域：山东临沂市场价 2286 元/吨，下游采购意愿好转，实际逢低补单。菏泽市场价 2263 元/吨，市场交投气氛向好，下游采购意愿好转。河北市场价 2273 元/吨，省内交投气氛尚可，商家跟进按需为主。

目前国内尿素市场延续探涨运行，场内交投陆续好转。假期结束，下游工业开工陆续提升中，关注工农业实际采购动态。

荃信生物-B（02509）发布公告，于2025年11月6日斥资199.61万港元回购8.92万股股份。

Wind数据显示，今年以来港股退市公司数量已达52家，其中被取消上市地位和私有化的分别有28家和22家，自愿撤回上市的公司有2家。在港股市场，私有化逐渐成为退市的主流方式之一，今年私有化退市公司在全部退市上市公司中占比为42.31%，而2024年这一比例为30.61%。

报告提及，卡塔尔航空持有国泰9.6%已发行股份，回购价为每股10.8港元，较11月5日收市价折让约4%。假设回购后注销库存股份，每股盈利、每股股息及每股账面值将提升约11%，有提升股东回报。根据瑞银2025年净利润预测及假设50%派息比率计算，每股股息将由0.66港元增至0.73港元临沂塑料挤出设备，股息收益率为6.5%。场外股份回购亦将使卡塔尔航空能够有序退出，避免市场波动。该行预期，市场将对上述场外股份回购公告作出正面反应。