宝鸡隔热条设备厂家家 花旗:摩根大通(JPM.US)2025 Q4财报稳健可期,但相对估值吸引力有限
智通财经APP获悉,花旗发布研报表示,尽管摩根大通(JPM.US)早些时候给出的2026年1050亿美元的支出指引出市场此前约1010-1020亿美元的普遍预期,但受益于有利的费用收入环境,摩根大通2025年四季度及2026年全年业绩仍有望实现稳健增长。不过,该行补充道,当前3倍有形账面价值的估值已反映其行业先表现,相对估值吸引力有限,因此维持摩根大通“中”评级宝鸡隔热条设备厂家家,目标价为325美元。
以Keith Horowitz为的分析师团队在报告中指出,摩根大通2026年较高的支出预期并非源于投资不足,而是基于两方面因素:一是费用收入有望强劲增长,足以覆盖相关支出;二是公司倾向于在发现市场机遇时优先进行长期投资。
尽管花旗因应更高的支出指引上调了自身预测,但由于同时认为此前对费用收入的估计可能过于保守,整体盈利预测基本保持不变。该行预计,随着市场逐步消化这一支出指引,行业共识预期可能会有所下调宝鸡隔热条设备厂家家,从而为摩根大通后续业绩达标创造更宽松的条件。据了解,摩根大通计划于1月13日发布2025年四季度财报。
业绩预期方面,花旗预测摩根大通2026年调整后每股收益为21.10美元,2027年将进一步增至22.95美元;2026年净利息收入预计达1019.08亿美元,费用及佣金收入将达939.95亿美元,异型材设备总营业利润有望达到1959.03亿美元。花旗还预计,摩根大通将维持全年净利息收入和费用指引不变。
花旗表示,增长动力主要来自企业与投资银行业务,预计银行业务和交易收入将在2026年保持强劲势头,摩根大通凭借其市场地位将充分受益于这一有利环境。此外,公司贷款和存款业务预计将实现3%-4%的同比增长,到2026年底期末累计利率贝塔值约为54%宝鸡隔热条设备厂家家,略低于加息周期中的贝塔水平。
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